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      广州期货12月31日早间直通车

      浏览数:111    发布时间:2020/12/31 9:01:58

      商品期货资讯直通车


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      螺纹:30日数据找钢网长流程建材产量上升3.59万吨,短流程螺纹产量下降0.97万吨,社会库存减少6.73万吨,钢厂库存增加20.94万吨,总库存上升14.21万吨,建材表需下滑。受强冷空气影响,我国中东部大部地区继续有大风天气,同时江南华南等地还将有强降温。预计31日江南东部和南部、华南大部等地降温10~12℃,局地降温幅度可达12℃以上。受天气影响施工条件恶化,建材需求受到影响,工信部关于控制粗钢产量的表态对钢材的供给端形成利多,除了季节性因素的影响外,螺纹基本面较为健康,预计短期震荡为主。

      2

      铁矿石:受年底冲量影响,铁矿石全球发运量连续两周增加来到高位,到港量之前连续两周冲高之后虽然本期有所回落,但是根据发运数据推算后两周到港量预计会再次大幅增加。本周铁矿石15港库存明显回升,高到港的预期之下,近期还有继续累库的可能。消息上,工信部表示要坚决控制粗钢产量,将发布新版钢铁行业产能置换实施办法,鉴于市场对明年产能置换带来粗钢产能上升的预期较为一致,消息对原料需求预期形成利空,不过铁矿石的供给上升是年底的冲量回升,一季度发运季节性回落的预期暂未打破,中长期多头逻辑依然存在,预计下方空间不大。

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      焦煤:矿难后主产区煤矿安全检查力度持续加强,国内焦煤供应将边际收紧。本周煤矿库存大幅回落,钢厂焦化厂连续补库,焦煤库存从上游向中下游转移。终端钢厂高炉产能利用率高位小幅回落,但成材终端需求维持较强韧性,铁水维持高位。铁水性价比依然高于废钢,叠加废钢到货量偏低,供应相对不足,对铁水挤兑效应相对有限,在钢价转好,钢厂利润恢复的情况下钢厂满负荷生产较为普遍。焦炭四季度产能处于青黄不接状态,炼焦煤需求并无明显增量。进口澳煤通关依然受阻,蒙古则因为疫情再度加重通关车量大幅减少。蒙古疫情再度出现反复,中长期布局多单头寸。

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      焦炭:焦炭第十轮涨价已落实,现货提涨情绪仍然较高,第十一轮提涨或将在1月初落地。山西4.3米焦炉退出计划执行力度严格,置换产能投放也不及预期,四季度焦炭将持续处于紧平衡状态。原料端焦煤价格维持高位,但在焦价持续上涨的情况下并无造成焦化利润压缩。需求端钢厂利润尚可,铁水产量仍维持较强韧性,同时华东华南地区需求表现尚可,卷板需求超预期,因此铁水产量无明显下降。同时由于废钢到货量偏紧,转炉添加废钢量有限,难以对长流程原料造成较大的挤兑。秋冬季限产文件要求不及去年同期。低库存+供应弹性不足为焦炭形成较强的推动,但由于05合约估值偏高,驱动逐步减弱,建议暂时观望,回调后逢低做多。

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      动力煤:CCI5500仍未恢复报价,动力煤成交价格维持高位,但部分贸易商兑现利润,成交量有所增加。环渤海地区港口煤炭调入量大幅回升,采购需求也季节性回暖,环渤海地区库存并无明显累积。接连发生矿难使安全检查力度增加,国产煤供应发生减量,尽管内蒙地区煤管票陆续放开,但由于北方地区持续降雪,物流运力有一定下降,下水煤到港量难以放量增长。下游电煤及工业用煤需求火爆,全国平均气温偏低,电厂日耗量远高于去年同期,加上澳洲煤依然无法通关,电厂面临原料短缺的压力,因此南方地区陆续采取限电措施。秦皇岛维持500万吨低库存状态,短期内高卡煤短缺状况仍将持续,5月合约处于深度贴水,空单分批止盈离场。 

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      玻璃:沙河地区厂家库存基本持平,原片下游采购尚可,但厂库库存处于历史低位,玻璃原片价格延续上涨走势,区域价差逐步收窄。11月终端建材采购量表现超预期,进入12月北方地区气温急剧下降,终端需求逐步停工,东北玻璃开始南下,但华东、华南地区需求韧性较强,现货表现坚挺。东北地区进入冬季,北材逐步南下,但由于东北玻璃厂库存基数较低,实际冲击主销区的玻璃原片数量不多。目前并未有超预期的基本面驱动,产业套保盘将陆续进场,锁定利润。下游深加工企业由于原片价格持续走高,采购屡屡受阻,联合集体放假,市场情绪较为悲观,短期内玻璃05合约承压,但不宜追空。

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      纯碱:本周纯碱开工率出现大幅下降,由于前期价格持续下跌,部分企业已发生生产亏损,停车检修企业数量增加,部分企业选择降低生产负荷降低亏损,周产量发生大幅下降至47万吨,环比下降5万吨。纯碱厂家销售情况持续好转,同时带动起中间环节补库需求。厂库库存绝对值依然较高,本周厂库库存下降至120万吨左右。但基本面出现边际好转,但后续仍有巨大的库存消化压力,纯碱价格后市仍然承压。05合约近期出现较为明显的上涨,但纯碱基本面偏弱,05合约仍大幅升水现货,偏空对待。

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      贵金属:周三英国下议院以压倒多数票赞成的投票结果通过英欧贸易合作协议,上议院料将也通过相关议案。协议将于明年1月1日起生效。英国有序脱欧,使英国和欧盟未来的经济复苏乐观增加,美元也将持续受到欧元和英镑的压力,利好贵金属价格走强。

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      豆系:据悉,中国大豆压榨企业已经订购2375万吨明年一季度船期的大豆。中国压榨厂已经买入750万吨1月船期的大豆,其中700万吨来自美国;买入了850万吨2月船期的大豆,其中800万吨来自巴西。中国压榨厂还买入了775万吨3月船期的大豆,全部来自巴西。因双旦前后备货需求,近期贸易商反应下游企业要货和询价的也在增加,下游蛋白厂和食品厂备货积极性提高。外盘美豆隔夜延续强势,料后市短期内粕类油脂将呈震荡偏强的走势。 

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      原油:美国两大能源机构发布报告均显示,截至上周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,国际油价继续上涨,美元汇率下跌也支撑了石油市场气氛,然而美国科罗拉多州检测出更具有传染性病毒变种,抑制了油价涨幅。油价短期延续区间震荡。

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      沥青:近期国内沥青南方、北方市场走势分化,北方市场道路需求几乎停滞,而南方市场气候相对适宜,年底前道路工程赶工需求较为强劲。沥青整体供应收缩明显,炼厂的沥青生产负荷已经从前期高位滑落,沥青厂库、社会库存双双趋势性下滑,反映到产量上,沥青产量在11月及12月出现明显下滑。预期沥青裂解价差有望走强。

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      铜:中国11月废铜进口量为93254吨,环比增加38.88%,同比增加0.89%。近两年马来西亚、日本等东南亚国家崭露头角,对华废铜输送量名列前茅,不过近两个月美国输送量大幅攀升,本月为13798吨,位列中国废铜供应国次席位置,日本以超过2万吨水平占据榜首。11月1日开始,符合标准的进口废铜可以以再生资源的身份自由进入国内市场,这意味着其进口将不再受固体废物进口禁令约束,未来再生铜原料和再生黄铜原料进口量将出现增长。基本面,目前汽车、家电市场持续回暖,铜市需求较好,库存偏低。宏观面,英国与欧盟达成分手协议,市场不确定性降低,利好铜价,全球疫情依然未得到控制,打击市场氛围,利空铜价。预计沪铜日内高位震荡,运行区间58000-58500。

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      锌:镀锌方面,由于寒冬天气以及企业生产用电量同比增加,12月天然气价格一路飙升,且钢材价格涨幅较大,压缩镀锌企业利润,导致订单走弱。叠加北方地区环保限产的影响,部分企业限产减排。总体来看,镀锌订单走弱。预计短期内锌价仍将维持宽幅震荡运行态势。

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      镍&不锈钢:镍矿方面,目前价格持稳运行,市场货源稀少买卖双弱,且铁厂受制于紧压的镍铁价格采购情绪不高,菲律宾目前正处于雨季,出货量寥寥,且多为前期签订订单,因此至明年三月底之前,镍矿市场或将买卖双弱,新喀等地区明年出货量或小幅增加,新喀可发至中国配额或将增至480万吨,成交或将出现,预计短期镍矿价格有明显承压下滑趋势。预计短期镍价将延续震荡整理运行态势。

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      铝:欧盟委员会发布公告称,对原产于中国的成卷铝箔(Aluminium Foil in Rolls)进行反规避立案调查。欧盟委员会在立案公告中指出,委员会有充分证据证明原产于中国的涉案产品经由泰国转口(无论是否标明原产于泰国)规避了对中国成卷铝箔的现行反倾销措施。涉案产品的欧盟CN编码为ex7607 11 11和ex 7607 19 10(TARIC编码为7607 11 11 11和7607 19 10 11)。综合来看,国内维持低位,实体企业陆续复工复产,利好铝价,但全球疫情依然未得到有效控制,打击市场情绪,预计沪铝主力2102合约日内高位震荡,运行区间15300-15800。仅供参考。

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      聚酯:聚酯原料库存仍是市场关注焦点,海外装置检修预期下,EG库存后市将继续去化;TA仓单水平仍高。成本端上行支撑短纤期价高位震荡。

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      郑糖:印度宣布的20/21榨季提供350亿卢比的出口补贴,将推动糖厂利润增加100-200点。隔夜原糖小幅调整,郑糖价格走势延续区间震荡格局。

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      棉花:近半月仓单生成速度有所加快,升至日均350张/日左右,但总仓单量(有效+预报)约为去年同期一半,实盘压力同比减弱。预计郑棉保持震荡偏强的走势。


      早间推荐

      早盘交易推荐上一交易日美元指数持续走弱,美股小幅收高,大宗商品各自波动。纯碱长期供应宽松,料纯碱2105将下滑至1500附近。仅供参考